麦考利久期计算公式举例（麦考利久期计算方法示例）

最佳答案麦考利久期计算方法示例 什么是麦考利久期？ 在金融投资中，麦考利久期（Macaulay Duration）是衡量固定收益证券久期的一种方法，久期是指证券还款流期望现值对证券价格的一阶导数除...

麦考利久期计算方法示例

什么是麦考利久期？

在金融投资中，麦考利久期（Macaulay Duration）是衡量固定收益证券久期的一种方法，久期是指证券还款流期望现值对证券价格的一阶导数除以证券价格的负数。简而言之，它是用来衡量固定收益证券价格对于利率变化的敏感程度。久期越长，则投资组合面对市场风险的敏感度越高。

麦考利久期的计算方法：

麦考利久期的计算方法是这样的：先将每个现金流量的现值与总现值相加，然后用现金流量的现值除以总现值来计算权重，最后每个现金流量的时间与相应的现值加权求和，再将和值除以总现值即得到麦考利久期。简化公式如下：

麦考利久期 = Σ（t×CFt/（1+y）t）/ Σ（CFt/（1+y）t）

其中，t表示每一期现金流发生的时间，CFt表示每一期现金流的现值，y表示投资组合的预期收益率。注意，在计算麦考利久期时，需要以某一利率作为基准利率，一般是当前资本市场利率或者与该证券风险相当的市场基准利率。

麦考利久期的实际应用：

下面以一笔单利债券的例子来演示麦考利久期的计算方法。这笔债券有以下数据：

• 面值1000美元
• 期限2年，用年计息
• 票面利率5%
• 每半年支付一次利息
• 当前市场利率为6%

根据这些数据，我们可以计算出债券每半年的年利息、每半年的现金流等信息。然后，按照麦考利久期的计算公式，计算每个现金流的权重和时间加权现值，最后得到该债券的麦考利久期为1.91年。

麦考利久期的实际应用很广泛，例如，它可以用来衡量债券投资组合的平均期限、测算资产负债表的敏感度等。在投资管理中，通过计算债券及整个投资组合的久期，可以有效地管理市场风险和信用风险，从而获得更好的投资回报。